跟着国内公募基金行业的快速发展以及成本阛阓的自如驱动，公募基金家具为擢升投资者长久收入阐扬了蹙迫作用。但与此同期，公募基金行业内还存在着家具费率水平偏高、收费情状单一、投资者投资体验感欠安等情况。在上述布景下，2024年头以来，监管层聚焦投资者热心的问题，针对公募基金费率、金融文化、从业东谈主员惩处、薪酬结构及支付等方面，发布了《国务院对于加强监管慎重风险推动成本阛阓高质料发展的多少见地》(以下简称“国九条”)、《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓吹树立一流投资银行和投资机构的见地(试行)》(以下简称《见地》)等一系列文献。

成立于2003年8月5日的广发基金惩处有限公司(以下简称“广发基金”)，其于2023年终了净利润19.5亿元，在国内公募基金公司的名按序4。值得介怀的是，2023年，广发基金旗下近五年景立且尚在驱动中的基金中，亏本的基金占比非常六成，且逾100只职权类基金收益率告负。而广发基金亏本基金收取的平均惩处费或高于盈利基金，其惩处费或“旱涝保收”。

2024年，近几个月以来，公募基金薪酬鼎新的阛阓传闻握住，继“基金司理限薪”的传言之后，“300万以上部分年薪需一起退还”的传闻再掀翻平淡热议。而早在三年前，广发基金或“提前作念准备”，即2020年12月，旗下多名基金司理通过握股平台辗转入股广发基金，其中两家握股平台估计对广发基金握股超5%。据空幻足统计，2023年，两握股平台通过握有广发基金的净利润或可赢得大概的收益即浮盈上亿元，而具体分红情况，可能只消广发基金知谈。而时于当天，辗转入股的基金司理中，不乏张芊、李耀柱、林英睿、刘格菘、郑澄然等的“身影”。

一、近两年刊行的职权类基金数目下滑，2023年职权类基金规模较同期减少逾800亿元

2024年4月12日，国务院发布了“国九条”并在该文献中指出，要自便发展职权类公募基金，大幅擢升职权类基金占比。而在此前，2023年内，广发基金共刊行了约42只新基金，其中约有27只为职权类的股票型基金或搀杂型基金(按证监会基金类型分类，下同)。

2024年头以来，纵脱查询日6月30日，广发基金新刊行的股票型基金及搀杂型基金约有16只。而回溯2023年，广发基金旗下职权类基金的资产净值偏激在通盘基金中的资产净值占比，均出现了下滑。

1.1 职权类基金刊行速率下跌，2023年新发股票型及搀杂型基金估计约系2021年的一半

在2024年4月12日“国九条”发布前，2022年4月26日，证监会发布的《对于加速鼓吹公募基金行业高质料发展的见地》已指出，要全面强化专科才智树立，其中，积极饱读吹家具及业务守正革命是其要点之一。具体条款包括自便鼓吹职权类基金发展，复古熟习指数型家具作念大作念强，加速推动ETF家具革命发展，握住提高职权类基金占比。

一般而言，职权类基金主要包括以投资职权类资产为主要投资地方的股票型基金及搀杂型基金，因此，以下将证监会基金类型分类下的股票型基金及搀杂型基金合并称作“职权类基金”。

据东方金钱Choice数据，2023年，广发基金新刊行约42只基金，其中约有27只为属于职权类基金的股票型基金或搀杂型基金。但从正在运作的基金的数目上看，相较于2021年，广发基金近2年以来刊行职权类基金的速率或有所下跌。

据东方金钱Choice数据纵脱查询日2024年6月30日的可得数据，广发基金旗下正在运作的职权类基金中，成立于2021-2023年的基金分别约有53只、21只、27只。

换言之，广发基金正在驱动的职权类基金中，成立于2022年及2023年的职权类基金估计48只，少于2021年景立的职权类基金。

1.2 按季度划均职权类基金资产净值呈下滑趋势，2023年占旗下通盘基金估计资产净值的比例降至27.24%

2021年第二季度末以来，纵脱2023年四季度末，广发基金旗下职权类基金的规模呈现出下滑趋势。

数据涌现，按季度差异，2021年第二季度至2023年第四季度的各季度末，广发基金旗下一起基金估计的资产净值分别为10，255.47亿元、10，295.41亿元、11，068.82亿元、11，324.13亿元、12，663.14亿元、12，924.46亿元、12，182.89亿元、12，606.08亿元、12，787.32亿元、12，633.04亿元、11，771.06亿元。

按季度差异，2021年第二季度至2023年第四季度的各季度末，广发基金旗下职权类基金的资产净值分别为4，421.02亿元、4，170.27亿元、4，693.44亿元、4，094.66亿元、4，362.86亿元、4，076.29亿元、4，007亿元、3，899.53亿元、3，750.9亿元、3，442.59亿元、3，206.51亿元；广发基金旗下职权类基金占一起基金估计资产净值的比例分别为43.11%、40.51%、42.4%、36.16%、34.45%、31.54%、32.89%、30.93%、29.33%、27.25%、27.24%。

不丢丑出，纵脱2023年第四季度末，广发基金旗下职权类基金的规模，较2022年第四季度末减少800.49亿元，较2021年第二季度末减少1，214.51亿元。且广发基金纵脱2023年第四季度末的职权类基金规模占一起基金估计规模的比例，较2022年第四季度末下跌了5.65个百分点，较2021年第二季度末下跌了15.87个百分点。

不丢丑出，自2021年四季度末以来至2023年第四季度末，广发基金旗下职权类基金估计的资产净值占广发基金旗下通盘基金估计资产净值的比例，呈现出下滑趋势。

二、近5年景立的基金在2023年超六成收益率告负，职权类基金超梗概亏本

对于广发基金而言，除了规模的变化，其旗下各种型基金，很是是职权类基金，在2023年赢得的收益率雷同值得介怀。2023年内，广发基金旗下数据可得的成立于2019-2023年的211只基金中，亏本的基金占比非常六成；这211只基金中共有137只职权类基金，其中116只职权类基金在2023年内亏本。

2.1 近5年景立且尚在驱动中的基金约211只，其中2023年内收益率为负的基金超六成

2024年3月15日，证监会发布的《见地》指出，在促进行业功能阐扬方面，要擢升投资者长久汇报。要督促行业机构强化就业理念，握续优化投资者就业，严格落实投资者合适性轨制，健全投资者保护机制，切实提高投资者赢得感和惬意度，握续珍贵好社会公众对行业的信任与信心。

先来望望广发基金旗下成立于2019-2023年的且纵脱2024年6月30日仍在运作中的基金，此类基金在2023年内的收益率情况。

据东方金钱Choice数据，经测算，纵脱2024年6月30日，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的基金共有211只。按成立年份计数，211只基金中，成立于2019-2023年的分别有29只、37只、66只、37只、42只；按东财基金一级分类差异，211只基金中，股票型基金、搀杂型基金、债券型基金、FOF、QDII基金、另类投资基金的数目分别为53只、84只、46只、19只、7只、2只。

收益率方面，在2023年内，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的基金中，股票型基金、搀杂型基金、债券型基金、FOF、QDII基金、另类投资基金的平均收益率分别为-10.39%、-11.47%、2.21%、-6.71%、-4.6%、14.69%。

值得介怀的是，据东方金钱Choice数据，在2023年内，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的基金中，苟简有68只基金的收益率为正，占比32.23%，其余143只基金的收益率为负，占比67.77%。

也即是说，纵脱2023年末，广发基金旗下211只近5年景立且尚在运作中的基金中，在2023年内亏本的基金占比非常六成。

2.2 近5年景立的职权类基金中超梗概发生亏本，且2023年平均收益低于-10%

值得介怀的是，在“国九条”指出要自便发展职权类公募基金、大幅擢升职权类基金占比之前，广发基金旗下职权类基金在2023年的收益率情况奈何？

据东方金钱Choice数据，经统计，广发基金旗下近5年景立的53只股票型基金中，普通股票型基金、指数型股票基金分别有10只、43只；84只搀杂型基金中，活泼树立型基金、偏股搀杂型基金、偏债搀杂型基金、均衡搀杂型基金分别有1只、58只、21只、4只。

纵脱2023年末，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的基金中，普通股票型基金、指数型股票基金、活泼树立型基金、偏股搀杂型基金、偏债搀杂型基金、均衡搀杂型基金在2023年内赢得的平均收益率分别为-20.43%、-8.05%、-23.58%、-15.09%、-0.82%、-11.78%。从合并类型看，53只股票型基金的平均收益率为-10.39%，84只搀杂型基金赢得的平均收益率为-11.47%。

从数目上看，纵脱2023年末，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的基金中，137只职权类基金中的116只在2023年内亏本；占137只职权类基金的84.67%。

简言之，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的职权类基金中，非常梗概在2023年内发生亏本，且平均赢得的收益率均低于-10%。

三、基金惩处费或“旱涝保收”，2023年职权类基金惩处费收入占比超梗概

2024年3月15日证监会发布的《见地》指出，要擢升投资者的长久汇报，其中“塌实鼓吹公募基金行业费率鼎新，稳步裁汰行业详尽费率水平”是蹙迫举措。

已往两年，广发基金的生意总收入及净利润贯穿下滑，但2023年，广发基金以19.5亿元的净利润在国内公募基金中名按序4。而这背后，广发基金亏本基金收取的平均惩处费或高于盈利基金。

3.1 生意总收入及净利润贯穿两年“双降”，2023年以19.5亿元的净利润在公募基金中名按序四

据广发证券股份有限公司(以下简称“广发证券”)2019-2023年的年报，2019-2023年，广发证券子公司广发基金终了的生意总收入分别为33.04亿元、62.51亿元、93.46亿元、83.92亿元、76.43亿元；净利润分别为11.86亿元、18.24亿元、26.07亿元、21.34亿元、19.5亿元。

经策划，2020-2023年，广发基金的生意收入增速分别为89.2%、49.52%、-10.21%、-8.93%，净利润增速分别为53.76%、42.95%、-18.17%、-8.62%。

不丢丑出，2022-2023年，广发基金的生意总收入及净利润贯穿两年“开倒车”。

东方金钱Choice数据涌现，2023年，按净利润名次，广发基金以19.5亿元的净利润在国内公募基金公司中名按序4。

3.2 2023年近5年景立的基金的惩处费或“旱涝保收”，职权类基金惩处费收入占比超80%

对于公募基金公司而言，其旗下基金收取的惩处费是或是其收入的蹙迫开首之一。

在公募基金的费率鼎新方面，2024年3月15日证监会发布《见地》后，2024年4月12日发布的“国九条”再次指出，要稳步裁汰公募基金行业详尽费率，相干程序基金司理薪酬轨制。

归来2023年，广发基金收取的惩处费值得热心。

据东方金钱Choice数据，经测算，广发基金旗下近5年景立且尚在运作中的211只基金，收取的惩处费估计约为22.07亿元，其中于2021年景立的基金在2023年内收取的惩处费占比非常45%，约为10.24亿元。

需要指出的是，职权类基金需要基金司理进行主动惩处，其惩处费一般会较非职权类基金更高。

据东方金钱Choice数据，广发基金在2019-2023年景立的职权类基金，在2023年内收取的惩处费约为17.89亿元，系同期广发基金近5年景立且尚在运作中的基金收取的惩处费的81.04%。

按收益率情况分类统计，纵脱2024年6月30日，广发基金近5年景立且尚在运作中的211只基金中，共有143只基金在2023年内终了的收益率告负，而这149只基金，收取的惩处费估计约为18.41亿元，占广发基金近5年景立且尚在运作中的基金于2023年收取的惩处费的83.4%，经测算，平均每只亏本基金收取的惩处费约为1，287.2万元；收益率为正的68只基金估计收取的惩处费约为3.66亿元，占广发基金近5年景立且尚在运作中的基金于2023年收取的惩处费的16.6%，经测算平均每只盈利基金收取的惩处费约为538.93万元。

简言之，广发基金旗下211只近5年景立且尚在运作中的基金，每只亏本基金平均收取的惩处费，或远高于每只盈利基金平均收取的惩处费。

四、基金司理“限薪”传闻频出，早在三年前广发基金多名基金司理通过握股平台辗转入股

基金司理的收入，一般由固定薪资、奖金、基金惩处费分红等组成。换言之，基金司理名下基金规模以及惩处费水平，与其个东谈主的收入有一定关系。本年以来限薪、退薪传言握住，而早在三年前，广发基金旗下的基金司理通过握股平台辗转入股广发基金，或能“共享”广发基金2023年终了的净利润。

4.1 2023年七名基金司理名下近5年景立的职权类基金估计收取惩处费非常2亿元，其中5名基金司理名下近5年景立的职权类基金平均收益率低于-15%

比年来，“公募基金司理薪酬上限”、“限薪令”等传言几经更替，而流传的“基金司理薪酬上限”从500万元、300万元、200万元到100万元，现多个版块。对此，部分基金公司直言“公司里面充足没外传”、“莫得收到见知”等。

尔后，“300万以上的部分年薪需一起退还”的音信再度引起平淡热议。

对于公募基金行业的薪资，2024年3月15日证监会发布的《见地》指出，要深远开展中国秉性金融文化树立。督促行业机构及从业东谈主员自便阐扬和践行“诚挚守信，不跨越底线；以义取利，不攫金不见人；稳当审慎，不急功近利；守正革命，不脱实向虚；照章合规，不淘气捣蛋”的中国秉性金融文化。强硬纠治拜金目的、虚耗享乐、急功近利、“炫富”等不良俗例，强硬拆除“例外论”“精英论”“特殊论”等纰缪论调。

同期，《见地》还指出，在优化行业生态发展方面，还要加强从业东谈主员惩处，合营相关把持部门握续完善行业机构薪酬惩处轨制。

在《见地》公布后，2024年4月12日公布的“国九条”也指出，要稳步裁汰公募基金行业详尽费率，相干程序基金司理薪酬轨制。改进基金惩处东谈主分类评价轨制，督促树牢感性投资、价值投资、长久投资理念。

一般而言，由于公募基金给与密薪制，个东谈主投资者或难以找到与基金司理的薪资水平相关的云尔。然而，从基金司理名下基金的规模、基金收取的惩处费金额、基金司理是否握有基金公司股份等角度启程，对于基金司理的薪资水平，或也能“拙见所及”。

据东方金钱Choice数据，经测算，在2023年，广发基金旗下共有38位基金司理(并吞基金受多位基金司理同期惩处的，该基金的惩处费以总数分别计入各基金司理名下)名下近5年景立且尚在运作中的基金估计收取的惩处费总数非常5，000万元，其中有21位基金司理名下近5年景立且尚在运作中的基金估计收取的惩处费总数非常1亿元。

若仅接洽职权类基金，据东方金钱Choice数据，经测算，在2023年，广发基金旗下共有17位基金司理名下近5年景立且尚在运作中的职权类基金估计收取的惩处费总数非常5，000万元，其中有5位基金司理名下近5年景立且尚在运作中的职权类基金估计收取的惩处费总数非常1亿元。

2023年，5位名下近5年景立且尚在运作中的职权类基金，收取的惩处费总数非常1亿元的基金司理中，刘格菘、王明旭这2位基金司理，名下近5年景立且尚在运作中的职权类基金收取的惩处费估计总数均非常1.5亿元，分别为2.81亿元、1.87亿元。

值得介怀的是，上述5位基金司理中，王明旭、李耀柱、林英睿、刘格菘、郑澄然这5位基金司理，名下近5年景立且尚在运作中的职权类基金，在2023年内的平均收益率低于-15%，分别为-16.51%、-16.64%、-23.87%、-32.6%、-34.44%。

也即是说，广发基金旗下部分基金司理惩处的职权类基金，在2023年内平均取得负收益的同期，合座上还收取了非常1亿元的惩处费。

4.2 两家握股平台估计对广发基金握股超5%，其中合股东谈主包括旗下逾50名基金司理

除了固定薪资、基金惩处费分红等，通过握有基金公司股份，基金司理或还能从基金公司的净利润均分得一定收入。